|
|
Asset prices and business cycles with liquidity shocks
Nezafat, M. ; Slavík, Ctirad
We develop a production based asset pricing model with financially constrained firms to explain the observed high equity premium and low risk-free rate volatility. Investment opportunities are scarce and firms face productivity and liquidity shocks. A negative liquidity shock forces firms to liquidate a fraction of their assets. We calibrate the model to U.S. data and find that it generates an equity premium and a level and volatility of risk-free rate comparable to those observed in the data. The model also fits key aspects of the behavior of aggregate quantities, in particular, the volatility of aggregate consumption and investment.
|
|
|
Arrow-Debreu Model of General Equilibrium
Juřena, Filip ; Červinka, Michal (vedoucí práce) ; Adam, Tomáš (oponent)
Arrow-Debreu Model of General Equilibrium Filip Juřena Abstrakt V této práci se zabýváme Arrowovým-Debreuovým modelem všeobecné rovnováhy, což je model integrující výrobu, směnu a spotřebu. Na začátku uvádíme a diskutujeme původní předpoklady Arrowova-Debreuova modelu, tj. předpoklady představené Kennethem J. Arrowem a Gerardem Debreuem roku 1954. Za těchto předpokladů dokázali Arrow a Debreu existenci všeobecné rovnováhy. V jedné části tohoto důkazu Arrow a Debreu ukázali, že rovnováhy v jejich modelu jsou zároveň rovnováhami v jisté abstraktní ekonomice, neboli v problému zobecněné Nashovy rovnováhy. Vysvětlujeme, co problém zobecněné Nashovy rovnováhy je, a díváme se, zda existuje spojitost, která dovoluje výsledky dosažené výzkumníky z jiných disciplín aplikovat na Arrowův-Debreuův model. Část práce je věnována modelu se dvěma výrobními faktory, dvěma komoditami a dvěma spotřebiteli, založeném na původních předpokladech Arrowa a Debreua. Abychom nalezli řešení, používáme metodu aplikovaného modelování všeobecné rovnováhy a soft- ware nazvaný GAMS. Zkoumáme vliv lepší technologie a daní na spotřebitele a výrobce. Na konci máme stručné poznámky k aplikacím modelu.
|
|
|
Three essays on Policy Evaluation and Analysis
Kopečná, Vědunka ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Steininger, Karl (oponent) ; Brůha, Jan (oponent) ; Janda, Karel (oponent)
Tři eseje v oblasti analýzy a evaluace politik Autor Mgr. Vědunka Kopečná Rok zpracování 2021 Školitel PhDr. Jaromír Baxa, Ph.D. Počet stran 164 Tato práce se skládá ze tří článků sdílejících hlavní téma - hodnocení politik souvisejících s aktuálními problémy jak z mikro-ekonomického, tak makroekonomického hlediska. Disertační práce je zaměřena na středoevropský region. První článek představuje inovativní metodologii hybridního dynamického výpočtového modelu obecné rovnováhy používaného ke kvantifikaci socioekonomických dopadů politik cílících na snižování emisí zaměřených na zvýšení počtu elektrických vozidel v osobní dopravě na příkladu Rakouska. Heterogenní preference spotřebitelů jsou integrovány do dynamického výpočetního modelu obecné rovnováhy, který je dále propojen s technologicky bohatým modelem výroby elektřiny typu "zdola nahoru" a skladově-tokovým modulem započítávání vozidel. Endogenně určené emise z používání vozidel, výroby elektřiny a odvětvové výroby poskytují vstup pro kvantifikaci externích nákladů přiřaditelných kvalitě ovzduší a emisím uhlíku pomocí metody analýzy dopadů IPA. Druhý článek odhaduje elasticitu substituce mezi kapitálem, prací, energií a materiály při konstantní elasticitě substituční produkční funkce, která se používá ve většině modelů obecné rovnováhy. K odvození těchto...
|
|
|
Arrow-Debreu Model of General Equilibrium
Juřena, Filip ; Červinka, Michal (vedoucí práce) ; Adam, Tomáš (oponent)
Arrow-Debreu Model of General Equilibrium Filip Juřena Abstrakt V této práci se zabýváme Arrowovým-Debreuovým modelem všeobecné rovnováhy, což je model integrující výrobu, směnu a spotřebu. Na začátku uvádíme a diskutujeme původní předpoklady Arrowova-Debreuova modelu, tj. předpoklady představené Kennethem J. Arrowem a Gerardem Debreuem roku 1954. Za těchto předpokladů dokázali Arrow a Debreu existenci všeobecné rovnováhy. V jedné části tohoto důkazu Arrow a Debreu ukázali, že rovnováhy v jejich modelu jsou zároveň rovnováhami v jisté abstraktní ekonomice, neboli v problému zobecněné Nashovy rovnováhy. Vysvětlujeme, co problém zobecněné Nashovy rovnováhy je, a díváme se, zda existuje spojitost, která dovoluje výsledky dosažené výzkumníky z jiných disciplín aplikovat na Arrowův-Debreuův model. Část práce je věnována modelu se dvěma výrobními faktory, dvěma komoditami a dvěma spotřebiteli, založeném na původních předpokladech Arrowa a Debreua. Abychom nalezli řešení, používáme metodu aplikovaného modelování všeobecné rovnováhy a soft- ware nazvaný GAMS. Zkoumáme vliv lepší technologie a daní na spotřebitele a výrobce. Na konci máme stručné poznámky k aplikacím modelu.
|
|
|
Seller Strategies for Virtual Auctions Using Real Currencies
Brown, Waheed ; Gregor, Martin (vedoucí práce) ; Turnovec, František (oponent)
This thesis focuses on finding Bayesian equilibria for sellers in virtual auctions using real currencies. Existing literature for real-world auctions is examined from the perspective of economic theory, game theory, and pricing strategies. Next, computer science theory is reviewed to identify applications of real-world auction models in video games. Finally, the video game Diablo 3, the first to have a real currency auction house for virtual goods, will be examined as a case study. This thesis contributes to the known literature by analyzing the Diablo 3 real currency auction house and identifying seller strategies to be applied in future virtual auction houses and economies using real currencies. JEL Classification C73, D44, D58 Keywords repeated games, auctions, general equilibrium Author's e-mail waheedbrown@hotmail.com Supervisor's e-mail gregor@fsv.cuni.cz Abstrakt Tato práce se zameruje na hledání Bayesovské rovnováhy pro prodejce ve virtuálních aukcích, které používají skutecné peníze. Na úvod se prozkoumá existující literatura o aukcích z hlediska ekonomické teorie, teorie her tvorby a cenové strategie. Dále budou analyzovány príspevky z informatiky, které povedou k zjištení zpusobu aplikace aukcních modelu ve videohrách. Hlavním príspevkem bude analýza video...
|
|
|
Essay on Financial Innovation, Credit Constraints, and Welfare
Janíčko, Martin ; Chytil, Zdeněk (vedoucí práce) ; Tlustý, Adolf (oponent) ; Pavelka, Tomáš (oponent) ; Frait, Jan (oponent)
Předkládaná disertační práce je složena ze tří rozdílných článků, jejichž společnými tematickými jmenovateli jsou finanční inovace, úvěrová omezení a obecný dopad na blahobyt. První příspěvek se zabývá teoretickým ukotvením interakce mezi finanční a reálnou sférou ekonomiky, s důrazem na roli finančních inovací ve fungování hospodářského cyklu. Pro tento účel je často využit teoretický aparát školy regulace a postkeynesovské ekonomie, přičemž je zároveň konfrontován s přístupy ekonomie hlavního proudu a částečně i s některými jinými přístupy mimo něj. Všechny tyto směry určitým specifickým způsobem interpretují roli finančních inovací v moderních ekonomikách, a to ať již v souladu s jejich zaměřením, nebo pod vlivem posledních ekonomických událostí. Obecně lze konstatovat, že existuje jistý konsenzus napříč jednotlivými školami, přičemž ale některé z nich byly evidentně podstatně úspěšnější při predikování krizových událostí než jiné. V následujících dvou článcích jsou konstruovány dva makroekonomické modely, využívající dynamického přístupu, které mimo jiné demonstrují efekty větší úvěrové dostupnosti na příkladu bydlení pro tzv. úvěrově omezené a úvěrově neomezené domácnosti. I zde se ukazuje nepřímý dopad finančních inovací jako velice nejednoznačný. Je zřejmé, že uvolnění úvěrových podmínek také pomocí finančně-inovativních aktivit, mající dopad na úrokové míry nebo např. poměr mezi půjčkou a hodnotou nemovitosti, a jejich následný vliv na ceny nemovitostí, může mít rozdílné dopady pro domácnosti s pevným úvěrovým omezením a domácnosti bez takovéhoto omezení. Situace je analyzována pomocí dílčí a celkové rovnováhy, přičemž pro rozdílné použité metody lze nikoli překvapivě dojít k odlišným výsledkům, které jsou determinovány incidencí různých šoků v průběhu kreditního cyklu. V modelu dílčí rovnováhy jsou patrnější a jednoznačnější efekty uvolnění úvěrových omezení, jež zároveň nabízejí poměrně jednoduchý a intuitivní logický sled mezi růstem cen a obecným blahobytem. Tento sled je především viditelný u úvěrově omezených domácností. Na druhou stranu v modelu celkové rovnováhy je jasněji a pochopitelněji znázorněna tranzitivní dynamika celého procesu a zároveň dopad na různě úvěrově omezené domácnosti je méně jednoznačný a rozdílný od intuitivního modelu dílčí rovnováhy z předcházející stati.
|
|
|
Zhodnocení dopadů daňové politiky pomocí statického modelu obecné rovnováhy (CGE) v oblasti ochrany ovzduší v České republice.
Smejkal, Tomáš ; Hurník, Jaromír (vedoucí práce) ; Potužák, Pavel (oponent)
Na začátku roku 2014 by měla být v ČR zavedena uhlíková daň s primárním cílem snížení emisí CO2 ze strany subjektů mimo obchodování v rámci systému EU ETS. Potenciální dopady tohoto regulatorního nástroje závisí na celé řadě komplexních jevů v ekonomice. V reakci na to byl v této práci sestrojen makroekonomický model obecné rovnováhy s referenčním rokem 2009, který dokáže tyto jevy identifikovat a simulovat samotné zavedení daně. Výsledkem je zjištění, že ne všechny sektory bezprostředně sníží svou poptávku po zdaněných palivech, ale že je naopak možné v reakci na daň v některých případech očekávat zvýšení spotřeby relativně méně zdaněných paliv kupříkladu zemního plynu. Daň bude také nepřímo ale poměrně významně působit na nezdaněný sektor energetiky, který i přes relativní zlevnění vstupních paliv zareaguje snížením produkce elektřiny. Související zdražení elektrické energie též způsobí dodatečné náklady zdaněným subjektům. Důležitým závěrem je také fakt, že racionální reakce ekonomických subjektů může vést k nižšímu než očekávanému snížení emisí s tím, že ani významnější zvýšení sazby daně nad plánovaných 15 EUR/tCO2 by pravděpodobně nevedlo k dodatečnému markantnímu snížení emisí.
|
|
| |
host ::
RSS.